作为持牌支付机构，连连数字在拓展业务的同时配资官网开户，如何切实履行商户审核、风险监测等合规责任，不仅关系到消费者权益保护，也将影响其长期稳健发展的根基。
文/财经观察者
3月26日，港股连连数字（02598）发布2025年全年业绩，营收、利润均实现大幅增长，财务数据表现亮眼。但与此同时，公司旗下连连支付业务被大量用户投诉，直指其为部分分期商城提供支付通道，涉嫌协助违规金融活动，业绩高增与合规争议形成鲜明对比。
业绩大幅增长 盈利实现跨越式提升
连连数字2025年全年营收达17.34亿元，同比增长31.9%；净利润16.62亿元，较2024年亏损1.67亿元实现扭亏为盈，盈利规模大幅提升 。经调整后净利润18.71亿元，同比增长超22倍，盈利能力显著增强。
从业务结构看，核心数字支付服务收入14.5亿元，同比增长26%，其中全球支付收入10.44亿元，增速29.3%，成为主要增长动力 。增值服务收入2.65亿元，同比增长81.2%，业务拓展能力进一步显现 。公司称，全球化布局与AI技术应用是增长核心，2025年在香港成立境外总部，全球支付牌照增至66项，服务覆盖超100个国家和地区，同时完成AI大模型私有化部署，应用于风控、客服等场景。
利润大幅增长还得益于23.2亿元的其他收益，主要来自出售联营公司股权及股权摊薄收益 。截至2025年末，公司资产总额229.42亿元，现金及现金等价物16.28亿元，财务状况整体稳健。
大量投诉指向支付通道 涉违规金融活动
与亮眼业绩形成反差的是，黑猫投诉平台上，大量用户针对连连支付发起投诉，直指其为“金荔枝”“金芒果商城”等平台提供支付通道，涉嫌协助开展违规金融活动 。
多位用户投诉显示，在上述平台交易时，以购买“旅游卡+支付红包”为名，实际遭遇变相高息收费。有用户2026年3月在金荔枝平台支付2688元，仅2000元红包可用，688元旅游券无法激活却被强制收费，15天需全额还款，累计13笔类似交易，被收取高额费用超9000元 。另有用户2025年11月支付3358元，实际到账仅2500元，旅游卡券无法兑现，短期还款周期下综合费率极高 。还有用户在金芒果商城多次交易，被多收取高额费用，模式均为“虚假旅游卡+支付红包”，违规特征高度一致 。
据悉，金芒果、金荔枝此前已被纳入相关违规典型案例，而连连支付作为资金结算方，全程参与交易流程，用户质疑其未履行商户合规审查义务 。
持牌机构合规责任待考 风控投入与实效存差距
作为持有多项全球支付牌照的持牌机构，连连数字在财报中多次强调合规与风控，提及强化全球合规管理、AI赋能风险管控，并将行政开支增长归因于海外牌照获取及合规投入 。但从用户投诉情况看，其境内商户审核与风险监测存在明显漏洞。
根据相关监管规定，非银行支付机构需对合作商户进行尽职调查与持续风险监测，不得为非法经营活动提供服务 。投诉中涉及的以虚假商品掩盖违规放贷的模式，存在短期高频交易、固定比例收费、商品无法兑现等异常特征，作为持牌支付机构，理应及时识别并制止 。
公司2025年研发费用3.61亿元，同比增长13%，部分投入用于智能风险管理，但从投诉情况来看，相关风控技术未能有效识别并拦截合作商户的违规操作，合规投入与实际效果存在脱节 。
高增长下合规风险凸显 发展平衡受关注
连连数字在财报中表示，2026年将持续推进AI战略，加大全球市场拓展与技术创新投入，巩固跨境支付优势 。但业绩高增背后的合规争议，已成为公司发展的潜在风险点。
一边是全球化与技术转型带来的业绩爆发，一边是境内业务的合规拷问，连连数字如何平衡业务增长与合规风控，成为市场关注焦点。投资者在关注财务数据的同时，也需警惕合规风险可能带来的不确定性。对于消费者而言，通过连连支付通道交易时，需警惕类似“虚假商品+短期高费”的模式，防范自身权益受损。
业绩的快速增长，不应以合规底线为代价。作为持牌支付机构，连连数字在拓展业务的同时，如何切实履行商户审核、风险监测等合规责任，不仅关系到消费者权益保护，也将影响其长期稳健发展的根基。
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